当我们制定分配计划时，哪些投资将进入哪些账户，我们会在建议中考虑许多原则。出于几个原因，我们不会在多个账户间重复持有资产，其中一个原因是为了确保每个客户的投资组合都以最节税的方式构建。以下是格林纳德集团对注册账户和非注册账户之间投资的六项配置原则:
1)主要是成长型股票，或股息为零或低的美国股票，可能主要存放在非注册账户中。
产生的任何回报都将是节税的资本收益。增长型股票的两个例子是Alphabet(前身为谷歌)和亚马逊(Amazon)。Alphabet和亚马逊都不支付股息。
2)波动和风险较大的股票一般应在非注册账户中持有。
非注册账户的亏损可以抵消资本收益，任何未使用的净资本亏损可以结转至三年或无限期结转。
贝塔系数是衡量股票相对于整个市场波动性的一种指标。整个市场的beta值是1.0。贝塔系数小于1.0的股票被认为风险低于整个市场。贝塔系数大于1.0的股票被认为比整体市场风险更大。
较高的贝塔值应主要存放在非注册账户中。Alphabet的贝塔系数为1.10，亚马逊的贝塔系数为1.05——两者都比一般市场波动更大。
支付中等到较高股息的美国股票可以在注册退休储蓄计划(RRSP)或注册退休收入基金(RRIF)中持有。
宝洁公司(Procter & Gamble)的股息为2.50%。百事公司(PepsiCo Inc.)的股息为2.78%(截至2022年6月6日，股息收益率按Thomson One计算)。加拿大和美国之间的协议是为了确保某些类型的收入不会产生双重征税。因此，美国不会对RRSP或RRIF账户中的美国股息或利息预扣任何税款。
4)波动和风险较小的美国股票通常存放在注册账户中。
宝洁公司(Procter & Gamble)的贝塔系数为0.75，百事公司(PepsiCo Inc.)的贝塔系数为0.84，两家公司的风险都低于市场。
5)加拿大股票的大部分收益来自股价和/或股息的增长，在可能的情况下，将在非注册账户中持有。
这是因为，出售增值股票所得的收益中，只有50%是应纳税的，而股息分配有资格享受股息税收抵免。
6)根据你的风险偏好，在免税储蓄账户中持有中等风险的加拿大蓝筹股可能更适合你。
美国不承认免税储蓄账户(TFSA)是加拿大人的税收储蓄工具，因此，对美国股息征收30%的预扣税，除非加拿大-美国协议。15%的税收优惠税率是适用的——这是一项绝对成本，无法索取或收回。
我们总是提醒客户不要对TFSA过于保守，因为您将无法利用免税增长的真正好处。另一方面，我们也提醒客户不要对TFSA过于激进，因为它是一个注册账户，无法索赔损失。
上述投资安排假设投资者既有非注册投资，也有注册投资。定期退一步看看是否所有的投资都是为了优化每一种收入的税收特征，这是个好主意。
在规划将什么类型的投资放入不同类型的账户时，收入分割和其他税收考虑因素也很重要。在许多情况下，我们能够通过为新客户转移投资来识别税收效率的机会，这可能会导致大量的税收节省。
构成格林纳德集团(Greenard Group)的六项配置原则的基础，与四种不同类型的投资收入如何征税，以及最终流入你口袋的钱的差异，这取决于你是在实现资本利得，还是在赚取加拿大股息和利息收入，还是在外国投资收入。
通过仔细地安排你的投资，并注意你在账户之间的投资，你的税后口袋里可能会有更多的钱。这就是为什么我们会为我们的客户精心制定他们的注册和非注册投资账户之间的配售计划。
注册账户
注册账户包括注册退休储蓄计划(RRSP)、注册退休收入基金(RRIF)、锁定退休账户(LIRA)和免税储蓄账户(TFSA)。RRSP, RRIF和LIRA中的所有收入和增长都是延税的，直到提款。对于rrsp, rrif和里拉，只有当从这些账户中提取金额时才需要纳税。对于tfsa来说，从这些账户中提取款项时不会产生税收后果。
举例来说，一个客户可能在20年内每年向RRSP提供35万美元现金供款(20年x每年17,500美元)。在此期间，该帐户已增至$ 125 000。90万美元的累计增长可归因于资本利得、美国股息、加拿大股息和利息收入。
在RRSP和RRIF账户中，收入的性质和类型并不重要。客户从这些账户中取出的任何金额都要在提款当年按美元全额纳税。
让我们假设一个客户希望每年提取5万美元的现金流。如果从RRSP或RRIF中提取了50,000美元，那么在年底后，客户将获得一张所得税单，其中包括提取的全部金额，包括预扣的税款。收入必须在客户的纳税申报表上报告。
如果我们假设客户处于最高的税级(bc省53.50%的税级)，则应纳税额约为26,750美元(50,000美元x 53.5%)。
不记名账户
从非注册账户中提取资金是不需要纳税的，因为这些资金已经是税后资金了。让我们来看看这个高税率个人的5万美元投资收入在非注册账户中是如何征税的。投资收益的类型有美国股息、加拿大股息、利息收入和资本收益。
美国的股息和利息收入都是完全应纳税的，没有税收优惠待遇。如果个人收入只包括美国股息和利息收入，那么应纳税额将与从注册计划中提取的金额相同，即26,750美元(如上所示)。
另一方面，如果这5万美元纯粹是资本收益，那么只需缴纳50%的税，即2.5万美元，那么应纳税额仅为13375美元(5万美元x 50%的纳入率x 53.5%的税率)。
如果在非注册账户中持有加拿大股息，则有资格获得股息税收抵免。加拿大的股息首先加起来，然后再申请税收抵免。实质上，2022年在非注册账户中获得合格股息收入的客户的最高有效税率为36.5427%。
如果客户收到50,000美元的股息，则应纳税额为18,271美元。总之，加拿大合格的股息和资本收益都比利息收入和外国股息少。
未来的税率会更低
如果你的账户在你的一生中没有积累很多财富，那么在你的税率较低的时候提取RRSP投资的概念是可行的。我们的目标是帮助客户不断积累财富。
对于富裕的客户来说，在退休后享受较低的税率并不总是他们的目标或现实。我们发现，我们的富裕客户即使随着年龄的增长，也在积累更多的财富，这与更高的收入水平相对应，即使在退休后也是如此。
递延收益和未实现收益
在投资注册账户时，可能会考虑失去税收优惠收入。为了说明这一点，我们将以比尔为例，他在20年前以每股25美元的价格购买了3000股加拿大银行股票。原始书籍的总成本为75,000美元(3,000 x 25美元)，并且是在未注册的帐户中购买的。与此同时，简以7.5万美元的价格购买了3000股这家加拿大银行的股票，但都在她的RRSP账户内。出于本文的目的，我们将忽略Jane从初始贡献中获得的税收节省。
如今，该股的市值为25.5万美元(85美元× 3000美元)，每股价值85美元。
作为比较，比尔必须为银行每年支付给他的季度股息纳税，而简则不必，因为收入在她的RRSP账户中是递延纳税的。在过去的20年里，比尔和简都不必为股票价格的增值资本收益纳税。
如果比尔最终出售其非注册账户中的股票，则18万美元资本收益的50%(25.5万至7.5万美元)将被征税，或者9万美元(18万美元x 50%的税率)。如果比尔的税率是53.5%，那么他出售银行股份将支付48,150美元的税(90,000美元x 53.5%)。
让我们假设Jane也决定出售并注销从出售银行股票中获得的255,000美元收益。上面，我提到了在RRSP或RRIF中提取的每一美元都要纳税。如果Jane在提取资金时也处于最高税级，那么255,000澳元就包含在她的应纳税所得额中，她必须支付的所得税金额为136,425澳元(255,000澳元x 53.5%)。
外国利息及股息
我们与客户讨论外国利息和股息如何在没有税收优惠待遇的情况下完全征税，即使是在未注册的账户中持有。这方面的例外是加拿大和美国之间的公约，其中进行了谈判，以确保对某些类型的投资收入没有双重征税。最终结果是，RRSP或RRIF账户内的美国股息或利息收入在源头上不扣税。
加拿大利息收入
由于没有优惠的税收待遇，这种类型的投资历来都是在RRSP中持有的。许多人将所有有息投资都放在注册账户中，面临的挑战是缺乏整体增长。利率一直处于历史低点，而现在利率正在上升，这对固定收益来说是一个负值，因为固定收益不能提供与股票相同的整体长期回报率。
Kevin Greenard CPA CA FMA CFP CIM是维多利亚丰业财富管理的Greenard集团的高级财富顾问和财富管理投资组合经理。他的专栏每周都会出现在timescolonist.com上。调用250-389-2138、电子邮件greenard.group@scotiawealth.com或访问greenardgroup.com。
