投资回报的可变性在投资的最初几年可能会产生重大影响。随着时间的推移，回报的可变性被抚平了。有一些方法和策略可以减少持有现金并希望将这些资金用于投资的投资者的变异性。
多年来，我们接到了数百个出售企业、房屋或接受遗产的个人打来的电话。所有人都有同样的愿望，即保护资本并获得一定的回报率。
短期内的时间安排
在大多数情况下，客户收到资金的时机可能是理想的，也可能不是理想的，这取决于股市周期所处的位置——这部分并不总是可控的。然而，投资资金的时机可以由投资组合经理控制和管理。
短期可变收益
为了了解股票市场的积极和消极年份在短期内是如何影响你的投资组合的，我们开发了格林纳德集团变异性图，多年来我们已经发布了多次。
下表显示了第一年的实际投资回报如何影响达到6%和8%的年度短期增长目标所需的平均年回报率。
格林纳德群变异图
实现年度增长目标的时间范围* |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
年度增长目标 |
首年实际回报 |
1 |
2 |
3. |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
6％ |
15％ |
(2.3) |
1．8 |
3.2 |
3.9 |
4.３ |
4.6 |
4.8 |
4．9 |
5．0 |
6％ |
5% |
7.0 |
6.5 |
6.3 |
6.3 |
6.2 |
6.2 |
6.1 |
6.1 |
6.1 |
6％ |
-5% |
18.3 |
12.0 |
9.9 |
8.9 |
8.3 |
8．0 |
7.7 |
7．5 |
7.3 |
6％ |
-15% |
32.2 |
18.4 |
14.1 |
12.0 |
10.8 |
10．0 |
9.4 |
9.0 |
8.6 |
8％ |
15％ |
1．4 |
4．7 |
5.8 |
6.3 |
6.7 |
6.9 |
7.0 |
7.2 |
7.2 |
8％ |
5% |
11.9 |
9.5 |
9.0 |
8.8 |
8.6 |
8.5 |
８．４ |
８．４ |
8.3 |
8％ |
-5% |
22.8 |
15.2 |
12.7 |
11.5 |
10.8 |
10.3 |
10．0 |
9.7 |
9.6 |
8％ |
-15% |
37.2 |
21.7 |
17.0 |
14.7 |
13.3 |
12.4 |
11.8 |
11.3 |
10.9 |
*达到既定年度增长目标所需的平均年回报率(结果不同) |
||||||||||
投资第一年
2019年初开始投资的投资者可能会与今年年初开始投资的投资者有明显不同的结果。
当我们有一次性投资的新客户时，我们会向他们传达降低市场风险的重要性。市场风险仅仅是市场回调的风险——它不特定于任何一种证券。随着交易所交易基金和共同基金的增加，当投资者抛售时，这些结构性投资的所有组成部分都会下跌。
组件降低市场风险
如何降低市场风险的策略取决于许多因素。这三个主要组成部分包括:
-我们在市场周期中所处位置的专业意见;
-客户的净资产、现金流需求和风险承受能力;而且
-年龄，时间范围和过去的投资经验。
格林纳德集团的方法非常适合每个客户。下面我们提供了几个例子。
例1:桑德拉·史密斯
2020年底，我们接到了桑德拉的电话。她是我们的一个客户朋友介绍给我们的。不幸的是，她在这一年里失去了丈夫，而他一直在处理财务问题。此外，她还从一家保险公司获得了75万美元的一次性赔偿金。
评估上述三个主要组成部分:
-桑德拉是在2020年底来找我们的，当时市场处于历史高位。
-净资产高:除主要住宅外，可投资资产为130万美元。
-其他收入来源低，现金流需求高，风险承受能力中等。
-桑德拉59岁，计划95岁，投资知识有限。
为桑德拉制定的组成部分包括准备一份财务计划，确保她准备了一份现金流需求/预算的摘要，专注于低贝塔派息股票，并将资金逐步投资。
在第一次会议上，我们只投资了25%的现金，以获得模型投资组合中的基准核心股票，并开始获得股息收入。我们还制定了一个计划，即一旦完全投资，投资组合将会是什么样子。作为投资组合经理，我们可以在市场机会出现时迅速做出反应。
例2:希瑟和托马斯·怀特
希瑟和托马斯在2021年12月以130万美元的价格出售了他们的房子，以利用火热的住房市场。他们已经决定租房而不买回房地产市场。希瑟和托马斯已经在非注册、TFSA和RRIF账户上投资了100万美元。
评估上述三个主要组成部分:
-希瑟和托马斯在2021年12月来见我们-市场再次处于历史高位。
-净资产高，可投资资产230万美元。
-其他收入来源适中(注册养老金计划，CCP和OAS)，现金流需求适中到较高，因为他们需要现金流来支付租金和旅行。
-他们有超过20年的投资经验，有较高的投资知识和适度的风险承受能力。
-希瑟和托马斯都78岁了，他们希望至少有一个人能活到95岁。
为希瑟和托马斯规划的内容包括更新他们最近出售房子的退休财务计划。
这个计划要求我们每个月自动从他们的投资账户转1万美元到他们的银行账户。我们为他们未来两年的现金流需求预留了24万美元，我们称之为楔子。
对于剩余金额，我们将这些现金与现有投资整合在一起，这涉及到重新安排投资和头寸规模。
讨论还集中在税收效率和创造持续收入，以补充每月税收的楔子。考虑到市场处于历史高点，而他们有一个现有的投资组合，我们只投资了25%的一次性存款。
我们还讨论过，如果市场回落，我们将把这视为一个将剩余资金用于投资的机会。在6个月内，我们获得了75%的现金投资。
例3:约翰·约翰斯顿
约翰是一名牙医，最近以200万美元的价格卖掉了他的牙科诊所。他计划再工作三年。他的其他投资主要与房地产有关。约翰对金融投资有一定的了解。
评估上述三个主要组成部分:
-约翰在2022年6月来见我们-市场已经大幅回落。
-净资产高:除主要住宅外，可投资资产为200万美元。
-其他收入来源高，不需要现金流(三年的投资组合)，约翰有很高的风险承受能力。
约翰今年54岁，计划活到90岁，有一定的投资知识。
为约翰安排的任务包括准备一份退休财务计划。John计划在未来三年内将更多的存款存入账户，不需要从投资中获得任何现金流，并希望专注于获得增长。
在第一次会议上，考虑到我们所处的市场周期，我们投入了50%的现金，以在模型投资组合中获得基准核心名称，并对投资组合进行增长定位。我们还制定了一个投资组合的计划，我们预计将在未来六个月内完成投资。
作为投资组合经理，我们可以在市场机会出现时迅速做出反应。约翰将存入大量的存款，这些存款也需要随着时间的推移进行投资。除了他的专业收入，他还有租金收入来补贴他的现金流需求。
Kevin Greenard CPA CA FMA CFP CIM是维多利亚丰业财富管理的格林纳德集团的高级财富顾问和财富管理投资组合经理。他的专栏每周都在timescolonist.com上发表。调用250-389-2138、电子邮件Greenard.Group@scotiawealth.com，或参观greenardgroup.com．
