我们定期接到电话询问我们的服务。我们首先要谈的一件事是投资方法和投资风格相匹配的重要性。如果你有一屋子的金融专业人士，即使在同一家公司，投资的方法和风格也不会统一。
确保你和你的理财专家拥有相同的投资方法和风格是第一步。投资的方法通常从你相信什么类型的投资产品开始。例如，你可以问理财顾问，他们的做法是推荐共同基金还是个人证券(即普通股)?
为什么他们觉得这种方法是最好的?
教育和执照为客户提供了选择
一些金融专业人士只被许可销售共同基金，自然他们喜欢共同基金，并能清楚地表达为什么他们认为这是最适合你的方法。我被金融服务行业吸引的原因之一是我有能力分析好公司，并利用我的教育来挑选个股。
为了向客户提供所有可能的投资选择，我很快就明白你必须获得加拿大投资行业监管组织(IIROC)的许可。如果一个人只获得了共同基金交易商协会(MFDA)的许可，那么他们就只能谈论共同基金。
金融公司则不同
对于客户来说，更令人困惑的一个因素可能是不知道去哪里寻求经济援助。例如，如果一个拥有10万美元的人打电话给一家提供全方位服务的经纪公司，他们很可能会被告知打错了电话。他们可能会被引导到银行部门或自我导向的选择。提供全面经纪服务的账户类型通常适用于拥有25万美元或更高资产的客户。
另一方面，一个人可能有100万美元去银行存款。每家银行都有一个提供全方位服务的投资部门，通常负责处理较大的账户。如果一个人不知道要求提供全方位服务的经纪部门，银行可能会向他们提供两种投资产品选择——共同基金和/或担保投资证书。
专利产品
一些金融公司将主要提供自己的共同基金。要问的一个大问题是，如果你对投资的服务和表现不满意，这些专有资金是否可以转移到其他金融机构。如果答案是否定的，我建议投资者不要购买。灵活性是保持内心平静的关键。
一些专有产品是由保险公司发行的，称为隔离基金。在购买任何隔离基金之前，我建议你阅读所有的细则。在许多情况下，我曾与那些购买隔离基金的人坐下来交谈，因为他们的理财专家拥有人寿保险执照，他们只强调了这种保险产品的好部分。我建议了解任何结构化产品的所有优点和缺点。
如果你不懂所有的金融术语，我建议你和你信任的人谈谈，他们会理解你正在从事的工作。
第二种意见提供清晰的思路
当个人希望投资一些资金或获得第二意见时，我鼓励分享信息。例如，如果你在决定与谁合作之前要见三个人，我会请求允许与他人分享信息和建议。如果你在与你一起工作的三个人中分享了这些建议，那么你就更有可能听到每种方法的优缺点。如果你有一个单独的基金策略或一篮子共同基金作为策略，那么这可以很容易地分析和比较购买直接持有的方法。
基金类别
当我们对投资组合进行审查时，我们注意到某些类型的基金无法转移的情况。当我查看晨星(Morningstar)这个为财富顾问提供的共同基金筛选系统时，它显示了24,020只不同的加拿大共同基金。我见过很多不同系列的基金，包括A、B、C、D、F、G、H、I、O、P、T、V、W、Q等。即使在这些系列字母中，它们也可能有子集，如T1、T2、T3、T4、T5、T6、T7和T8。
举个例子，我们遇到了一个人，他来找我们，因为他对我们的表现和服务都不满意。他投资“O系列”共同基金多年。虽然这个人创造了资本收益，但根据投资的时间长短，他们的表现明显落后于市场。
不幸的是，这个人不知道他们现在的顾问已经把他们投入了一系列不能转移到另一家公司的基金。这基本上意味着，这个人改变现状的唯一方法是，他在一年内清算所持股票，并触发所有应税资本收益。如果现任财富顾问最初建议投资者购买另一种可转让基金类别，或在交易所购买个人资产，那么这些资产就可以以实物形式转让，不会产生任何税收。
浓度
多年来，我们为正在决定如何投资的个人提供了许多建议。讨论的一个领域涉及集中。俗话说，“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”是一个很好的建议。我们绝不建议你把所有的钱都投到一家或几家公司。
另一方面，我们同样强烈地认为不要拥有太多的名字。我们为投资组合提供了第二种意见，投资者可能拥有数十只不同的共同基金，其中一些基金拥有数百个不同的名称。当你把所有的股份放在一起分析时，通常会有一千多个名字在每个公司都有非常小的股份。
我们强烈建议您优化投资组合中的持股数量。根据投资组合的规模和资产组合，持有的公司数量通常从25家到35家不等。我们认为把你的股份集中在最好的公司上比分散在成千上万的公司上是一个更好的策略。
股息再投资计划
共同基金的分配通常可以以现金支付，也可以再投资于更多的共同基金单位。这通常是一个全有或全无的类型决策。当你持有个人股份时，你可以挑选你想要设立股息再投资计划(DRIP)的公司。一些公司在DRIP上提供折扣，而其他公司可能会呼吁在特定的价格水平上设置DRIP。所有这些都可以通过个人持股来控制。
参与投资过程
多年来，我们已将数百名客户从共同基金投资组合转为个人投资。
我们经常从新客户那里听到的一个评论是，他们很高兴关注自己的持股情况，了解自己投资的是什么。很多人告诉我，当他们持有共同基金时，他们并没有真正参与到投资过程中。当投资于共同基金或隔离基金时，他们总是很难看清自己实际持有的是什么，尤其是如果他们持有许多不同的结构性产品。
当他们持有个人股票时，他们可以很容易地把名字输入手机，跟踪股价，阅读有关这些公司的新闻。
维持现状
共同基金是人们最先接触的投资产品之一。有时会从一笔小额的初始存款开始。在其他情况下，可以设立每月预先授权的捐款(通常称为PAC)。
多年来，随着不断的储蓄，这个账户已经发展到可以通过直接购买来实现多样化的地步。我们发现，对一些人来说，继续持有共同基金更容易维持现状，即使他们的净资产已经增长，他们也可以通过过渡到直接持有来实现多样化。
持续管理
投资者可能被共同基金吸引的一个原因是，共同基金可以由投资组合经理管理，后者将做出自由裁量的投资决策。这本质上是一种不干涉的方法。你的重点是存钱，购买更多的共同基金。
投资组合经理也有能力在共同基金结构之外代表客户购买个人投资。最主要的区别在于，你的资金不会与其他投资者集中，可以根据你的独特情况进行定制。
谈判费用
当你在机构层面与真正大的账户打交道时，或者与持有个人资产的投资组合经理协商费用时，你就能以较低的费用扩大规模。当我们与客户开设收费管理账户时，我们会协商收费时间表——这是定制的。
从本质上讲，你投资的金额越大，费用就越低。我们经常看到较大的投资组合持有许多不同的共同基金和结构性产品。在这些情况下，投资者往往没有得到低费用的好处，因为他们投资更多。一旦我们的客户达到某个里程碑，比如100万美元、200万美元和500万美元，他们的费用就会调整得更低。
费用的透明度
在过去几年里，共同基金行业在透明度方面朝着正确的方向取得了相当大的进步。
如果您目前正在投资共同基金，了解费用披露报告是很重要的。如果你正在阅读一份报告，上面写着支付给你的顾问的费用，这只是你费用的一部分。你亦必须加上基金内嵌及由基金公司保管的费用。一旦你把这两个加在一起，你就会得到一个更好的投资总成本的近似值。
基金公司须在发售文件中披露管理费用比率。还有一些成本，如交易，不包括在市场汇率中，也应该考虑在内。
我们每年都会向客户提供一份费用汇总报告，以确保完全透明。我们的客户不必担心他们是否需要在这个列表中添加其他项目。当我们的客户持有所有个人资产时，就不会有任何费用。
管理共同基金增加了额外的费用
当你拥有一只共同基金时，你的顾问、金融公司、基金公司和基金经理都会得到报酬。我们宁愿裁掉其中一些人，把省下来的钱直接给我们的客户。我们通过在收费账户中直接购买股份来做到这一点。在大多数情况下，如果新客户之前投资于共同基金，我们能够将他们的费用削减一半以上。
在收费账户中持有个人资产的税收优惠
避开共同基金、开立直接持有的收费账户的另一个好处是，可以扣除投资委员会的费用。
如果你有一个持有共同基金的非注册账户或公司投资账户，那么你就不能在共同基金内扣除市场汇率。相反，如果你有一个收费账户，持有个人证券，就没有嵌入成本，你可以将费用作为投资委员会费用扣除。
了解共同基金信托和公司
共同基金要么以信托形式成立，要么以公司形式成立。如果你有一个共同基金信托，那么信托必须将所有收入转移给单位持有人，因为如果收入被保留，它将按最高的个人税率征税。如果该基金被迫在年内出售投资，为其他个人赎回提供资金，那么这些交易将影响该基金的所有投资者。
共同基金公司也通过加拿大的股息和资本收益流向所有单位持有人。这里要理解的关键部分是加拿大红利这个词。如果你在共同基金公司有国外收入，必须首先在公司内部纳税。我们的大部分股权投资都在加拿大境外，如果将这些收入存入共同基金公司，就需要缴纳两层税，这是不利的。
同样重要的是要注意，当投资回报为负时，共同基金仍然可以发出所得税单。在接近年底时购买基金时应格外谨慎，因为一些公司会在年底进行应税分配。如果你的纳税等级是最低的，那么在年底收到意外的税单可能是可以接受的。如果你的纳税等级较高，那么如果你持有个人资产，你就能更好地控制你的年终纳税申报表。
当你持有个人股份时，你也可以更好地控制每年的已实现收益(损失)金额。
我们可以看看你过去三年的结转数字，然后使用策略来决定在某一年是实现资本利得还是亏损。尤其令人沮丧的是，由于共同基金的规定，或者因为其他人需要资金，导致基金引发不必要的应税分配，所以过早纳税。
Kevin Greenard CPA CA FMA CFP CIM是维多利亚丰业财富管理的Greenard集团的投资组合经理和财富管理总监。他的专栏每周都会出现在timescolonist.com上。电话250-389-2138。greenardgroup.com
